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建材业密切关注新增产能的增长情况

发布时间:2019-10-13 05:40:13 编辑:笔名

  建材业:密切关注新增产能的增长情况

  2009年上半年水泥行业继续保持产销增长、利润上升的态势,但利润增速较上年同期明显下滑,水泥价格有所下滑,地区分化显着。新增产能的过快增长能否得到遏制,成为市场关注的焦点。

  供求关系的好转已使玻璃行业呈现销售上涨、库存下降、价格回升的较好态势;但新增产能的压力随时可能会显现。

  给予建材行业中性略偏强的投资评级。理由是建材行业的整体估值水平处于相对合理,该板块的增长预期在市场已基本体现;因其蕴含着新能源、节能减排、重组、资产注入等预期,一定阶段内有可能使建材指数将略微强于沪深300指数。

  给予水泥行业中性的投资评级。理由是水泥板块目前的估值水平处于合理略偏低的水平,但2010年水泥行业的新增产能增长过快可能会导致水泥市场的压力,从而可能影响09年下半年水泥股的二级市场表现。

  鉴于下半年玻璃行业的经营情况可能会有所好转,且新能源主题有望持续活跃,给予玻璃子行业优于大市的评级。仍需关注玻璃行业的新增产能增长情况。

  给予水泥、玻璃之外的其他非金属建材公司优于大市的评级。

  其理由主要是该板块的重组预期以及部分涉足新材料或新能源,以及受益于国家节能减排相关政策的公司,具有较好的成长性。

  建议投资者选择水泥公司时应关注其能否持续增长。可择机逢低增持赛马实业、天山股份、祁连山等区域市场较好的西部公司、以及华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等具有产能扩张及整合能力的优势公司。

  建议逢低增持南玻、中航三鑫、金晶科技等涉足新能源且业绩有望持续增长的优势玻璃公司,建议逢低增持北新建材、中材科技、海螺型材等有望受益于国家扩内需政策和节能减排政策、业绩有望持续增长的优势建材公司。

  建议投资者继续关注国家4万亿投资基建项目的开工实施进度、房地产行业的复苏情况及新增产能的增长情况。

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